SoftBank recibe otro llamada multimillonario de malas apuestas

TOKIO – SoftBank Group ha recibido otro llamada multimillonario de sus apuestas ambiciosas pero costosas en compañías que alguna vez tuvieron altos costos como Uber y WeWork, presionando cada vez más al conglomerado japonés para que ordene su casa financiera.

La compañía y su fundador y superior, Masayoshi Son, han dominado el mundo de la inversión en tecnología a través del Fondo Vision de $ 100 mil millones. Más recientemente, la compañía se ha convertido en un objetivo para el coloso de fondos de cobertura Elliott Management, que ha estado instando a cambios en la empresa japonesa, incluidas las revisiones de gobernanza y la recompra de acciones.

El miércoles, SoftBank pudo haberle cubo a Elliott otro razón para quejarse. Dijo que el Fondo de Visión y otras inversiones le costaron a su cadeneta de fondo 225.1 mil millones de yenes, o aproximadamente $ 2 mil millones, en los últimos tres meses de 2019.

En universal, SoftBank reportó una rendimiento de aproximadamente $ 501 millones para el trimestre, muy por debajo de lo que los inversores esperaban. Su beneficio fue menos de una décima parte de lo que había publicado un año ayer. Su beneficio eficaz cayó un 99 por ciento.

En una presentación frente a inversionistas y analistas el miércoles, el Sr. Son sugirió que reduciría el ritmo torrencial de fondos del Vision Fund -recaudación e inversión.

Cuando se le preguntó sobre el estado de percibir metálico para una segunda iteración planificada de $ 108 mil millones del Vision Fund, el Sr. Son dijo que los recientes desafíos de SoftBank "habían causado preocupación entre los posibles inversores". Añadió que él había "recibido muchos comentarios de la muchedumbre, y estamos participando activamente en las discusiones".

El Sr. Son dijo que SoftBank continuaría haciendo nuevas inversiones. "Una vez que los socios potenciales se sientan más cómodos", agregó, "se unirán a nosotros".

A pesar de las enormes pérdidas, el Sr. Son no pareció castigado. En cambio, minimizó las preocupaciones sobre el futuro de SoftBank, descartando las preocupaciones sobre sus enormes deudas corporativas y sus inversiones de bajo rendimiento en una serie de empresas tecnológicas quijotescas.

Centrándose en lo positivo, citó la trofeo de SoftBank en los Estados Unidos esta semana. relacionado con Sprint, el proveedor de servicios inalámbricos estadounidense que la compañía ha desgastado mucho para apoyar. El martes, un togado aprobó una fusión entre Sprint y T-Mobile, otro cirujano inalámbrico estadounidense, para formar un competidor más poderoso para rivales como AT&T y Verizon.

El acuerdo es uno de los pocos puntos brillantes en lo que ha sido un año difícil para SoftBank. En febrero pasado, la compañía estaba en lo suspensión. WeWork y Uber, dos compañías en las que había invertido mucho, planearon entregar acciones al conocido, aumentando las esperanzas de altas valoraciones y grandes ganancias.

Desde entonces, SoftBank ha resistido una serie de contratiempos. La más espectacular fue la abolición de la proposición pública auténtico de WeWork a posteriori de la revelación de serios problemas de gobernanza, incluidas las denuncias de auto-negociación por parte del director ejecutante de la compañía en ese momento. En noviembre, SoftBank dijo que había perdido $ 4.6 mil millones en su inversión en WeWork.

Otros tropiezos han agravado las pérdidas. El I.P.O. de Uber Fue decepcionante. Otras inversiones además se han deteriorado; su décimo en Wag, la nueva empresa de pasear perros, se vendió con pérdidas.

El Sr. Son ha instado a menudo a los inversores a ignorar las fluctuaciones a corto plazo en los títulos de las inversiones de la compañía, diciendo que está haciendo apuestas a espacioso plazo que cree que cambiarán fundamentalmente las principales industrias como el transporte y los capital raíces.

Durante su presentación El miércoles, el Sr. Son mostró una diapositiva que desde un ángulo parecía ser un pato, pero pasado desde otro diferente parecía un conejo. La imagen, dijo, es una metáfora de cómo algunos analistas están tomando una perspectiva equivocada sobre la compañía.

"La visión del mercado todavía es escéptica de nosotros, de que SoftBank pueda ir a la bancarrota", dijo. "Pero esa tendencia está cambiando".

En otro momento, pidió a los miembros de la audiencia que levantaran la mano si sabían cuánto había aumentado el precio de las acciones de Uber desde la inversión de SoftBank, y luego los regañó cuando solo unos pocos respondió

El Sr. Son está acostumbrado a ser el que hace grandes inversiones en empresas y luego toma las decisiones. Pero a medida que se acumulan los problemas de la compañía, esa dinámica puede estar cambiando.

Elliott Management, el fondo de cobertura de $ 40.2 mil millones administrado por Paul E. Singer, surgió la semana pasada como un importante inversionista de SoftBank a posteriori de comprar una décimo de $ 2.5 mil millones. Elliott está buscando formas de elevar las acciones de SoftBank a través de movimientos como recompras de acciones, cambios en el directorio de SoftBank o una longevo transparencia para Vision Fund.

Al reponer preguntas sobre los planes de Elliott para SoftBank, el Sr. Son dijo que se había reunido con representantes del fondo de cobertura y tuvo una "buena discusión".

"En principio, nos gustaría tener una recompra", dijo, sin comprometernos con la idea.

"Todos los accionistas quieren su inversión para crecer, ya sean accionistas silenciosos o accionistas ruidosos ", dijo, y agregó que" todos estamos en el mismo barco ".

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